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    这意味着产量运行将相对平稳

    2019-04-04 01:54

      月份,国际原油期货价格反弹趋于缓和,油价升入敏感价格区间后多空撕扯更为激烈,价格变化转入震荡,月末受美国经济衰退风险影响出现回落迹象,不过在维也纳联盟的高执行率减产和乐观的贸易局势变化支撑下,本月油价整体依然录得窄幅上涨,美国原油去库存周期帮助美原油价格缩窄与布伦特之间价差,原油产出扩张步伐显著放缓以及美国成品油消费高峰期的到来导致西区原油供需基本面明显改观,美国轻质原油价格本月上半段快速上升,但

      维也纳联盟减产继续夯实油价底部。月中OPEC最新月报指出,2月该组织的减产幅度已经远超承诺额度80万桶/日。相关数据显示,2月OPEC原油产量环比减少22.1万桶/日至3055万桶/日。根据外媒的统计结果显示,11个参与减产的OPEC成员国2月减产执行率为105%,略高于1月水平。尽管享受减产豁免的伊朗和利比亚原油产量变化较小,但另一豁免国委内瑞拉在美国严厉制裁之下原油产出大幅下降,非主动性减产进一步扩大了产油国减产规模,这令市场相信石油市场再平衡进程将加快。

      美国油服公司贝克休斯(Baker Hughes)公布数据显示,截至3月22日当周,美国石油活跃钻井数减少9座至824座,连续第五周下降且触及近一年最低水平。目前美国石油活跃钻井数已经触及2018年4月来最低,去年同期为804座。因钻井数据公布的滞后性,美国石油钻井数据的不断下滑意味着在未来一段时期内页岩油活动将维持低活性。

      美国能源信息署(EIA)公布报告显示,截至3月22日当周,美国原油库存意外增长,但汽油和精炼油库存则双双下降。EIA公布,美国原油库存增加280万桶至4.423亿桶,市场预估为减少120万桶。更多数据显示,上周俄克拉荷马州库欣原油库存增加54.1万桶,连续两周录得下滑后再度录得增长;美国精炼油库存减少207.5万桶,市场预估为减少89.6万桶;美国汽油库存减少288.3万桶,连续6周录得下滑,市场预估为减少277.5万桶。月内美国原油库存在连续下滑之后重新录得上涨,但成品油库存连续大幅下降为当前市场高消费能力提供了佐证,这表明美国正处于去库存周期,而这将给予西区市场信心提振,将帮助W-B价差结构的重置。

      价格方面,外盘时间2019年3月28日纽约商交所WTI原油期货收盘价59.3美元/桶,相比2019年2月28日涨2.08美元/桶,涨幅3.64%;3月28日洲际交易所布伦特原油期货收盘价67.82美元/桶,相比2019年2月28日涨1.79美元/桶,涨幅2.71%。截至3月28日,WTI 3月均价58.07美元/桶,较2月均价上涨3.21美元/桶、365bet体育在线涨幅5.86%,布伦特3月均价66.96美元/桶,365bet体育在线较2月均价上涨2.61美元/桶、涨幅4.06%。

      后市判断:尽管阻力增强,但中宇判断4月份欧美原油期货价格将继续回升。美国产出扩张威胁减弱,石油钻井活动将延续低活性,这意味着产量运行将相对平稳,成品油库存的快速消化将促使原油库存继续下降,西区供需基本面整体向好,有助于轻质原油价格进一步缩窄与布伦特油价的价差。东区供应继续受到减产支撑,但四月份不确定性增强,主要美国对伊朗石油制裁的豁免将在五月份初到期,本月豁免国预期将重新与美国方面展开谈判,判断多数国家将获得豁免权展期,这对油价将形成负面冲击,但委内瑞拉供应情况将继续恶化,同时四月初中美贸易谈判很可能将达成最终协议,这将推动油价更进一步,最大的困扰来自于美国经济衰退风险加剧,进而引发市场对全球石油边际需求增速的担忧,这将钳制油价上升幅度。中宇判断4月份布伦特油价中枢将处于68~72美元区间内,WTI油价或将站上60~62美元/桶水平。返回搜狐,查看更多